Криптоиндустрия выросла на опыте традиционных финансовых институтов. Поэтому рано или поздно в ней должна была появиться альтернатива банковскому сектору. Это и произошло после создания DeFi.

В классическом понимании DeFi — это инструменты, сервисы и приложения на блокчейне. Они позволяют заменить традиционные технологии финансовой системы протоколами с открытым исходным кодом. Их называют смарт-контрактами.

Все это дает людям доступ к децентрализованному кредитованию и новым инвестиционным платформам. В обход банков, разумеется. Люди в свою очередь могут получать пассивный доход от криптоактивов, они могут экономить на комиссиях за переводы, кредиты и депозиты.

Для начала стоит понять, что из традиционных финансов криптоиндустрия взяла концепцию заработка на активах. Изобретать колесо не пришлось. Есть два базовых подхода — венчурное инвестирование и трейдинг.

Основной фактор — время, когда человек хочет получить прибыль. В случае с венчурными вложениями речь идет о нескольких годах. В случае с трейдингом — о минутах, днях и неделях.

Главная отличие DeFi от традиционных финансовых систем — концепция не предполагает промежуточного звена между активом и инвестором. А значит, участники несут дополнительную ответственность при принятии решений. Они сами без чьей-либо помощи оценивают активы покупают их на свой страх и риск.

Ниже мы рассмотрим, как анализировать инструменты, в которые хотим вложить свои деньги.

Как и в традиционных финансах, вкладываться стоит в ликвидные активы.

Рынок DeFi зародился примерно в 2017 году и, по оценкам CoinMarketCap, имеет капитализацию около 41 миллиарда долларов. В рублях это примерно 2,35 триллиона рублей. Для сравнения бюджет Санкт-Петербурга на 2022 год находится на уровне 1 триллиона рублей.

Да, как и все зарождающиеся рынки DeFi не обходится без волатильности, падений и ошибок. Тем не менее, бесспорным остается факт развития и формирования базовой инфраструктуры.

Открытость DeFi позволяет анализировать активы, ведь система построена на блокчейне. Все приложения на ее основе имеют открытый код, а, значит, все данные видны пользователям.

Поэтому еще раз строит проговорить, что анонимность в этой сфере — это миф. По факту мы можем узнать основные данные об отправителях, балансах и прочих метриках. В традиционных финансах ни один банк или брокер не поделятся такой информацией со своим клиентом.

Вот другой пример: у банка есть 10 миллионов рублей на депозитах и 15 миллионов выданных кредитов. Если вкладчики разом придут забирать деньги, то банк без помощи регулятора окажется неплатежеспособным. Но клиенты банка об этом не догадываются.

Этот пример показывает, что прозрачность финансовых потоков поставщика финансовых услуг не всегда плохо для нас как инвесторов. В то же время пользователи могут изучить контракты DeFi и оценить торговую активность протоколов.

Базовый уровень анализа приложений, запущенных на DeFi — это исследование блокчейна, на котором эти сервисы строятся. Это может быть, например, Ethereum, потому что большая часть существующих DeFi создана именно на основе этой системы.

Исследование можно начать с платформы Etherscan. Можно заглянуть на CoinGecko. Есть чаты проекта и ответы на вопросы можно искать там.

Детализированно смотреть данные смарт-контрактов можно на Dune. Создатели платформы расшифровали контракты Ethereum, а анализировать информацию можно тут же через SQL-запросы.

На Dune можно узнать информацию об отдельной паре протоколов или о конкретном дексе, на конкретной паре. На графике виден приток и отток средств на UNI V3 в сети Polygon. На платформе RugDoc можно посмотреть недостатки в смарт-контрактах того или иного приложения. Референсы помогают понять, насколько ошибки могут быть критичными, чтобы после этого составить рейтинг инвестиционной привлекательности. Изучая содержимое, можно найти новые протоколы для исследования и инвестирования.

Платформа RugDoc имеет полноценную площадку для обучения. В одном из интервью основатели говорили даже про возможность аудиторской работы через их алгоритмы.

Загляните еще на DeFiLlama. Это один из самых удобных сайтов по обзору того, что происходит с рынком DeFi. Здесь можно следить за рынком целиком, так и за отдельными направлениями, например, за кредитованием на FTM. Продукт постоянно обновляется и дополняется и в умелых руках большой поток информации.